物通全球 產(chǎn)濟天下
中國智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)引領(lǐng)者
導(dǎo)航
今年以來受宏觀經(jīng)濟形勢影響，上市公司融資備受關(guān)注。11月2日晚，物產(chǎn)中大(4.83 +2.33%,診股)公告擬定增不超過40億元，引發(fā)市場關(guān)注。
金融界注意到，截至今年三季度末物產(chǎn)中大擁有現(xiàn)金84.25億元，較中報增加約7億元，超過去年同期。同時流動資產(chǎn)充裕、資產(chǎn)負債率較去年同期保持穩(wěn)定。
物產(chǎn)中大相關(guān)人士對金融界表示，此次融資主要是基于公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略考量。
定增基于公司發(fā)展戰(zhàn)略
與今年很多上市公司由于資金流動性問題急于融資不同，國資背景的物產(chǎn)中大受到融資環(huán)境變化的沖擊并不大，從三季報來看現(xiàn)金儲備充足、現(xiàn)金流良好，物產(chǎn)中大相關(guān)人士對金融界表示，本次定增更主要是基于公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略考量。
事實上今年以來物產(chǎn)中大有效地拓闊了融資渠道，降低了資金成本，有效地保障了良好的現(xiàn)金流。公司積極推動創(chuàng)新投融運營模式，加強應(yīng)收賬款、租賃資產(chǎn)等資產(chǎn)的ABS/ABN，其中三季度子公司物產(chǎn)金屬成功發(fā)行30億元應(yīng)收賬款A(yù)BS。
公告顯示，本次定增預(yù)案中包括四個項目擬募資約29.2億元，補充流動資金約10.7億元，合計40億元。上述人士表示希望借此機會引進與產(chǎn)業(yè)協(xié)同的國際、國內(nèi)戰(zhàn)略投資者，此外未來一到兩年可能是出現(xiàn)并購重組的的好機會需要提前儲備現(xiàn)金，同時進一步優(yōu)化資產(chǎn)負債表。
據(jù)悉，物產(chǎn)中大本次定增將會優(yōu)先考慮引進相關(guān)產(chǎn)業(yè)（供應(yīng)鏈、貿(mào)易等）的長期、有協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者，而非純粹的財務(wù)投資者，目前已有多家機構(gòu)向上市公司咨詢。
物產(chǎn)中大本次募集資金的四個項目定位非常清晰，其中三個與供應(yīng)鏈集成服務(wù)主業(yè)相關(guān)，其中線纜制造基地項目和汽車新零售項目是其重點布局。
線纜業(yè)務(wù)是物產(chǎn)中大典型的“貿(mào)、實一體”的商業(yè)模式，上游是有色金屬（銅）貿(mào)易，下游是高端制造，目前已經(jīng)具有很大規(guī)模，線纜制造產(chǎn)能正在不斷放量，產(chǎn)品在市場上供不應(yīng)求，希望通過融資打造新的生產(chǎn)基地進一步擴大產(chǎn)能滿足社會需求，未來基地將更多的專注于高技術(shù)附加值的、擁有專利技術(shù)的特種電纜生產(chǎn)。
汽車新零售項目是基于物產(chǎn)中大對整個汽車行業(yè)未來走向的一個判斷，盡管現(xiàn)在很多公司目前都在做汽車銷售的線上業(yè)務(wù)，但物產(chǎn)中大認為未來汽車是一個高度體驗的產(chǎn)品，準備在杭州打造一個以汽車新零售為主題，具有高度體驗感的、線上線下相結(jié)合的、濃縮汽車相關(guān)全生命周期服務(wù)的綜合體。物產(chǎn)中大在杭州擁有很高的市場占有率，有能力主導(dǎo)杭州的汽車新零售市場，這種商業(yè)模式未來還可以在更多的城市進行復(fù)制，引領(lǐng)汽車消費市場轉(zhuǎn)型。
產(chǎn)業(yè)模式無懼經(jīng)濟寒冬
今年在“去杠桿”的大環(huán)境下，實體經(jīng)濟受到較大沖擊，但物產(chǎn)中大依舊實現(xiàn)了業(yè)績快速增長，今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入2128億元，同比增長10%；扣非歸母凈利潤11.2億元（剔除轉(zhuǎn)讓新東港45%股權(quán)影響），同比增長41%，增幅較上半年明顯擴大；盈利能力顯著提升，銷售利潤率由同期的1.4%提高至本期的1.66%，毛利率由同期的2.87%提高至本期的2.98%。
安信證券“非銀一哥”趙湘懷認為，2018年物產(chǎn)中大繼續(xù)延續(xù)“以供應(yīng)鏈集成服務(wù)為主體，以金融服務(wù)和高端實業(yè)為兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略。創(chuàng)新投融運營模式持續(xù)推進，金控平臺提升協(xié)同效應(yīng)；同時供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，龍頭地位穩(wěn)固；未來高端實業(yè)將與供應(yīng)鏈集成以及金融業(yè)務(wù)實現(xiàn)互補。
物產(chǎn)中大能實現(xiàn)經(jīng)濟寒冬“逆生長”憑借的是領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)模式，其主要為客戶提供供應(yīng)鏈管理集成服務(wù)的“一攬子”解決方案，以主要板塊大宗商品為例，從原料的集中采購開始就可以為客戶降低成本，之后公司還可以通過積累五六十年的貿(mào)易渠道將客戶生產(chǎn)的產(chǎn)品拓展到國內(nèi)、外市場，為客戶降低成本的同時會與公司有類似于分成的互利機制。
“公司業(yè)務(wù)受到宏觀經(jīng)濟影響較小，越來越多的客戶認可我們這種模式?！鄙鲜鋈耸勘硎?。
產(chǎn)業(yè)生態(tài)的組織者
據(jù)悉，物產(chǎn)中大今年提出了從供應(yīng)鏈集成產(chǎn)業(yè)向產(chǎn)業(yè)生態(tài)組織者“進化”。從過去的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈到現(xiàn)在的供應(yīng)鏈集成服務(wù)，最終希望變成產(chǎn)業(yè)生態(tài)的組織者，在一系列“進化”中提升為上下游以及中間端客戶賦能的能力。
物產(chǎn)中大通過良好的信用跟資金作為背書，打通整個產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，給每一段實體經(jīng)濟進行賦能，讓實體經(jīng)濟的產(chǎn)能得以充分釋放，還會對有價值的實體經(jīng)濟進行股權(quán)類或其他形式的投資，促使其技術(shù)跟產(chǎn)能進一步升級。在整個過程當中，物產(chǎn)中大就成為了產(chǎn)業(yè)生態(tài)的組織者，從上游供應(yīng)到中間生產(chǎn)的組織一直到末端的產(chǎn)品分銷，從整個供應(yīng)鏈的多個節(jié)點獲利，整體利潤會顯著提升。
物產(chǎn)中大以貿(mào)易、流通、物流見長，可以幫助實體經(jīng)濟去解決供應(yīng)鏈管理的問題，未來客戶只要專心做好產(chǎn)品就行，其它的事情比如原料采購、物流、銷售等等都可以交給物產(chǎn)中大來降低成本。
未來物產(chǎn)中大還會繼續(xù)以五大核心品種（鋼鐵、汽車、煤炭、化工、鐵礦石）為主，深度延伸價值鏈長度，實現(xiàn)整體的規(guī)模與質(zhì)量擴張，同時更重要的是提升公司內(nèi)部的運營質(zhì)量。
媒體鏈接：
http://stock.jrj.com.cn/2018/11/05171225306876.shtml
